摘要：受新能源汽车终端带动，预计2020年中国电动车全年产量超过180万辆，带动动力电池需求增速有望超过40%；受动力电池终端市场增长拉动，2019年动力电池市场出货量71GWh，同比增长9.4%，进而带动负极材料市场出货量增长。
高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2019年中国锂电池负极材料市场出货量26.5万吨，同比增长38%。其中人造石墨出货量20.8万吨，占比负极材料总出货量78.5%，相比2018年占比提升9.2个百分点。
2019年负极材料市场出货量保持稳速增长，主要原因有：
1）受动力电池终端市场增长拉动，2019年动力电池市场出货量71GWh，同比增长9.4%，进而带动负极材料市场出货量增长；
2）市场对高倍率、快充型产品应用进一步增多，进而带动人造石墨出货量快速增长，2019年人造石墨出货量为20.8万吨，同比增长56.3%；
3）以贝特瑞、江西紫宸、宁波杉杉为代表的企业出口量继续增加，其中受LG以及松下动力电池出货量增长带动，杉杉与贝特瑞出口量增量明显；
4）国内小动力、通讯储能市场爆发，带动锂电池出货量增加，进而带动负极出货量增长。
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年2月
从负极材料市场情况看，2019年负极材料市场主要有以下特点：
1）凯金基于自身客户结构以及营销战略变化，其2019年出货量继续大幅增长，稳居第四位，与前三位差距进一步缩小；
2）内蒙古地区石墨化产能进一步释放，使石墨化加工费用下降超过20%，进而带动负极价格下行；
3）贝特瑞出货量占比仍居第一，第2-4名企业出货量差距逐渐缩小，受海外动力电池企业出货量增加带动，杉杉以及贝特瑞负极材料出口量占比进一步提升。
从价格走势来看，2018-2019年负极材料市场价格整体呈下降走势，2019年4季度人造石墨价格同比下降14%，天然石墨价格同比下降11.4%。价格下降的主要原因包含以下两方面：
1）石墨化产能释放以及规模化效应导致石墨化价格持续下行，目前石墨化委外加工的市场均价在1.8-2.2万元/吨，自建石墨化加工的成本在1.2-1.4万元/吨，价格下降幅度达20%-40%；
2）2019年针状焦产能逐步释放，导致针状焦价格相比2018年下降幅度60%-70%，价格区间维持在0.85-1.2万元/吨。
GGII预计，2020年随着针状焦产能以及石墨化产能进一步释放，负极材料价格将进一步下滑。
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年2月
2020年锂电池负极材料市场仍将维持快速增长，主要原因有以下几方面：
1）受新能源汽车终端带动，预计2020年中国电动车全年产量超过180万辆，带动动力电池需求增速有望超过40%，进而带动负极材� | 
